行业主要动态追忆：海表里多家东谈主形机器东谈主接踵发布新品（智能化/运控升级）、参加工场实训等希威社 姐妹花。特斯拉暗示来岁将有上千台机器东谈主在特斯拉工场使命；FigureAI机器东谈主在良马汽车制造环境中部署通用机器东谈主；宇树等公司在新动力汽车厂总装车间进行简便使命。

相关场合中报梳理：在24中报营收增速/归母净利润增速/毛利率/净利率清楚相对较好，且估值（PE）低于中位数：苏轴股份、双林股份、双环传动、恒工精密、伟创电气、斯菱股份、三花智控、江苏雷利、柯力传感、拓普集团、贝斯特、东华测试、恒立液压、雷赛智能（估值水平由低到高排序）。

投资提倡：本年以来特斯拉东谈主形机器东谈主量产低于预期，而FigureAI、宇树、智元等机器东谈主迭代进展超预期。国产主机厂有望加快追逐国外龙头，在此配景下推演产业链的投资契机。中枢围绕海表里优秀主机厂供应链（特斯拉、宇树、智元），提倡包涵[三花智控]、[拓普集团]、[斯菱股份]、[长盛轴承]、[苏轴股份]、[恒工精密]、[安培龙]、[中鼎力德]等。

风险提醒：东谈主工智能&大模子时间发展不足预期；东谈主形机器东谈主买卖化进度不足预期；研报使用的信息存在更新不足时风险等希威社 姐妹花。